Blog Apa NM

Karena Komite Kebijakan Moneter (MPC) Bank Sentral Nigeria (CBN) menghadapi pilihan antara melonggarkan dan mempertahankan status quo pada suku bunga kebijakan, analis memperkirakan bahwa anggota komite akan memilih untuk mempertahankan semua suku bunga konstan sementara keuntungan baru-baru ini berkonsolidasi di pasar valuta asing (FX).
MPC akan bertemu pada hari Senin (hari ini) dan Selasa 24 dan 25 Juli masing-masing.
Analis di Cowry Assets Management Limited percaya komite akan mempertahankan Suku Bunga Kebijakan Moneter (MPR) pada 14 persen meskipun tingkat inflasi baru-baru ini sedang moderasi. Hal ini sebagian didasarkan pada ekspektasi peningkatan belanja sektor publik, sektor eksternal yang rentan, dan kebutuhan untuk memastikan pengembalian investasi riil yang positif untuk menarik aliran masuk portofolio asing.
Analis lain di Afrinvest West Africa Limited berpendapat bahwa panitia akan mempertahankan status quo dengan pertimbangan: Mempertahankan MPR sebesar 14,0 persen; Menjaga Cash Reserve Ratio (CRR) di 22,5 persen; Mempertahankan rasio likuiditas di 30,0 persen dan menjaga koridor asimetris di +200 dan -500 basis poin di sekitar MPR.
Para analis mendasarkan ramalan mereka pada sejumlah alasan. Dalam dua tahun terakhir, keputusan suku bunga MBK telah memperlambat pergerakan pasar, yang menjelaskan perbedaan antara suku bunga pasar jangka pendek (setinggi 18,7%) dan MPR yang masih dipatok pada 14,0 persen. Jika ada pembenaran untuk pelonggaran, CBN kemungkinan akan mengindikasikan hal ini di pasar primer untuk obligasi jangka pendek sebelum melakukan pemotongan MPR. Seperti berdiri, MPR berlebihan karena mungkin tidak mencapai tujuan pengetatan atau pelonggaran, kecuali bahwa CBN menunjukkan tujuannya melalui harga pasar.
Meskipun seharusnya bergerak ke kebijakan moneter yang lebih ketat, jumlah uang beredar juga tumbuh secara astronomis, sebuah kontradiksi yang ditunjukkan oleh anggota komite pada pertemuan terakhir. Uang Luas dan Sempit masing-masing telah meningkat 109,1 persen dan 118,8 persen sejak akhir tahun 2015. Menurut Afrinvest, ini mempertanyakan keberhasilan “siklus pengetatan”, karena likuiditas masih cukup berlebihan untuk mengguncang sektor eksternal jika menghasilkan moderat secara signifikan.
“Pandangan kami tentang prospek suku bunga adalah bahwa meskipun tingkat inflasi inti moderat, CBN akan menahan sedikit pelonggaran kebijakan moneter karena rapuhnya pemulihan di pasar valuta asing.
Pelonggaran moneter kemungkinan akan mengurangi stabilitas di pasar valuta asing, yang tetap menjadi jangkar kebijakan moneter utama.
“Yang menjadi perhatian khusus adalah volatilitas baru dalam harga minyak dan selisih yang signifikan antara nilai tukar antar bank dan NAFEX.
Hal ini membuat pemulihan baru-baru ini di pasar FX menjadi tidak pasti kecuali tercapainya konvergensi antara suku bunga antar bank, paralel dan otonom. Sementara ekonomi telah mencapai titik belok dalam hal prospek pertumbuhan, titik belok nyata untuk kebijakan moneter adalah ketika kurs FX sepenuhnya bertemu,” kata Afrinvest dalam sebuah catatan kepada investor.